每經(jīng)編輯｜張錦河    

9月4日，央行發(fā)布公告稱(chēng)，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年9月5日，中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展10000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，期限為3個(gè)月（91天）。

數(shù)據(jù)顯示，9月5日將有10000億3個(gè)月期買(mǎi)斷式逆回購(gòu)到期。由此，央行明日開(kāi)展10000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，相當(dāng)于本月3個(gè)月期買(mǎi)斷式逆回購(gòu)等量續(xù)作。

2025年8月28日中國(guó)人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了4161億元逆回購(gòu)操作。

據(jù)央廣網(wǎng)9月4日?qǐng)?bào)道，東方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青對(duì)央廣財(cái)經(jīng)記者表示：“本月還有3000億6個(gè)月期買(mǎi)斷式逆回購(gòu)到期，預(yù)計(jì)央行9月還會(huì)開(kāi)展一次6個(gè)月期買(mǎi)斷式操作，而且不排除加量續(xù)作的可能?！?/p>

王青指出，這背后主要有以下幾方面原因：一是9月政府債券會(huì)繼續(xù)處于發(fā)行高峰期；二是當(dāng)月商業(yè)銀行同業(yè)存單到期量達(dá)3.5萬(wàn)億，為年內(nèi)次高水平；三是當(dāng)前股市走強(qiáng)，居民存款“搬家”現(xiàn)象較為明顯，也會(huì)在一定程度上帶來(lái)資金面收緊效應(yīng)。

王青認(rèn)為，著眼于應(yīng)對(duì)流動(dòng)性收緊態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)9月央行會(huì)延續(xù)此前3個(gè)月的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)加量續(xù)作模式。與此同時(shí)，9月還有3000億MLF到期，央行也可能加量續(xù)作。這意味著當(dāng)月央行將綜合運(yùn)用MLF和買(mǎi)斷式逆回購(gòu)政策工具，持續(xù)向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性。這一方面有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，助力政府債券發(fā)行，同時(shí)也將釋放數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號(hào)，顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場(chǎng)。

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