關聯(lián)關系認定原則：實質重于形式

在錯綜復雜的關系中，山河智能與和昌機械的關聯(lián)性讓人懷疑，事實果真如此嗎？

《每日經濟新聞》記者注意到，從公開資料來看，何清華、山河智能、和昌機械三方對關聯(lián)性構建了防火墻。首先，何清華并不直接持有和昌機械的股份；其次，“大妹妹女兒的第二任老公”，這種“外甥女婿”的關系似乎也不在“關系密切的家庭成員，包括配偶、父母、年滿18周歲的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母”之列。

但是，證監(jiān)會《上市公司信息披露管理辦法》第七十一條中關于關聯(lián)人的規(guī)定一直遵循的是“實質重于形式的原則”認定其他與上市公司有特殊關系，可能或者已經造成上市公司對其利益傾斜的法人/自然人。如果何清華真的在和昌機械多份文件中簽字，直接參與和昌機械的經營管理，而且多位近親在和昌機械任職，和昌機械也一直在山河智能產業(yè)園內生產經營，這些是否應該屬于“實質重于形式”的情形呢？按照舉報人和知情人士所言，何清華的外甥女婿是和昌機械二股東，何清華的妹妹何師哲在和昌機械任職，這是否屬于“造成上市公司對其利益傾斜”的關聯(lián)方呢？這需要監(jiān)管部門調查認定。

有不愿具名的上海某券商資深保薦代表人告訴《每日經濟新聞》記者，雖然沒有實際的證據(jù)能夠證明何清華實際上控制著和昌機械，但從上述信息來看，何清華無疑能夠對和昌機械施加重要影響。若遵循“實質重于形式的原則”，這種關系更傾向于關聯(lián)關系，至少是屬于需要上市公司及其實際控制人重點加以說明的關系。

該保薦人告訴《每日經濟新聞》記者，隱瞞關聯(lián)交易的背后，往往涉及利益輸送。證監(jiān)會之所以對關聯(lián)交易管得這么嚴，主要是要嚴格管控上市公司實際控制人通過巨額交易的非公允定價，向關聯(lián)企業(yè)輸送利益，甚至是掏空上市公司的行為，“山河智能和其實際控制人有必要對上述疑問予以解釋”。