每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

10月17日，礦業(yè)巨頭紫金礦業(yè)（SH601899，股價(jià)30.17元，市值8018億元）發(fā)布了2025年第三季度報(bào)告。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，紫金礦業(yè)在今年前三季度同比實(shí)現(xiàn)了較大幅度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，多項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)遠(yuǎn)超去年同期。

這一強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，主要得益于公司旗下礦產(chǎn)金、銅等核心產(chǎn)品產(chǎn)量齊升。值得一提的是，黃金業(yè)務(wù)板塊已然成為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的“重要引擎”。

前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55.45%

根據(jù)紫金礦業(yè)2025年第三季度報(bào)告，公司在報(bào)告期內(nèi)展現(xiàn)了較強(qiáng)的盈利能力。2025年1月至9月，紫金礦業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2542.00億元，同比增長(zhǎng)了10.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為378.64億元，較2024年同期的243.57億元實(shí)現(xiàn)了55.45%的飛躍式增長(zhǎng)。

這一系列的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，清晰地勾勒出公司的價(jià)值創(chuàng)造能力。具體來看，公司的多項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)了大幅提升，其中，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了25.45%，同比增加了5.23個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為521.07億元，同比大幅增長(zhǎng)44.31%。

公司將業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)歸因于多個(gè)方面。首先，紫金礦業(yè)通過強(qiáng)化生產(chǎn)組織與運(yùn)營管理，實(shí)現(xiàn)了主要礦產(chǎn)品的產(chǎn)量增長(zhǎng)。

其次，公司展現(xiàn)了強(qiáng)大的投資并購整合能力，通過對(duì)新收購項(xiàng)目的技改擴(kuò)產(chǎn)和運(yùn)營優(yōu)化，快速釋放了產(chǎn)能。最后，公司精準(zhǔn)地把握了金屬價(jià)格的上行窗口，盡產(chǎn)盡銷，享受了價(jià)格上漲帶來的紅利。

在盈利能力方面，公司的毛利率水平也得到了顯著提升。今年前三季度，公司綜合毛利率為24.93%，同比增加了5.40個(gè)百分點(diǎn)；而更能反映核心業(yè)務(wù)盈利能力的礦山企業(yè)毛利率更是高達(dá)60.62%，同比增加了2.91個(gè)百分點(diǎn)。

此外，公司在報(bào)告期內(nèi)還完成了多項(xiàng)重大戰(zhàn)略布局。除了成功分拆子公司到H股上市外，還相繼完成了對(duì)加納阿基姆金礦、藏格礦業(yè)控制權(quán)、安徽沙坪溝鉬礦等多項(xiàng)重大項(xiàng)目的收購交割，進(jìn)一步擴(kuò)充了黃金、銅、鋰、鉬等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)的資源儲(chǔ)量。

黃金板塊成重要引擎

報(bào)告期內(nèi)，紫金礦業(yè)的黃金業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)尤為突出，財(cái)報(bào)明確指出，“伴隨金價(jià)上漲，黃金板塊已成為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要引擎”。無論是產(chǎn)量、利潤(rùn)貢獻(xiàn)還是資本運(yùn)作，黃金業(yè)務(wù)都交出了一份堪稱完美的答卷。

從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2025年前三季度，公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量達(dá)到65噸，同比大幅增長(zhǎng)20%。其中，第三季度單季產(chǎn)量為24噸，環(huán)比第二季度增加了7%，顯示出黃金產(chǎn)能仍在持續(xù)釋放和提升。

紫金礦業(yè)稱，其黃金產(chǎn)量的增加主要來自新并購的加納阿基姆金礦（交割后5個(gè)月貢獻(xiàn)產(chǎn)量3.2噸）、新投產(chǎn)的新疆薩瓦亞爾頓金礦，以及山西義興寨金礦等多個(gè)礦山的產(chǎn)能提升。

從利潤(rùn)貢獻(xiàn)來看，黃金板塊的吸金能力驚人。2025年前三季度，集團(tuán)旗下主產(chǎn)黃金的礦山企業(yè)合計(jì)貢獻(xiàn)了超過百億元的歸母凈利潤(rùn)。其中，新分拆上市的紫金黃金國際有限公司實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金32噸，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.05億美元（折合人民幣約64.84億元）；集團(tuán)其他主產(chǎn)黃金的礦山實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金20噸，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)50.13億元。

2025年9月30日，紫金黃金國際在香港聯(lián)交所主板正式掛牌。本次IPO以71.59港元/股的價(jià)格發(fā)行，募資總額約287億港元，一舉創(chuàng)下了迄今為止全球黃金開采行業(yè)規(guī)模最大IPO（首次公開募股）、中國礦業(yè)企業(yè)境外最大IPO以及2025年全球第二大IPO等多項(xiàng)紀(jì)錄。

這次發(fā)行獲得了不少全球頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)的青睞，包括新加坡政府投資公司(GIC)、高瓴、貝萊德、高毅資產(chǎn)等26家機(jī)構(gòu)作為基石投資者參與認(rèn)購，合計(jì)認(rèn)購金額占基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模的50%。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝