每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜段煉 董興生    

繼華虹公司擬收購(gòu)華力微旗下華虹五廠后，半導(dǎo)體晶圓代工領(lǐng)域再現(xiàn)巨額收購(gòu)。中芯國(guó)際（688981.SH，股價(jià)114.76元，市值9165億元）8月29日晚間披露，擬收購(gòu)控股子公司中芯北方集成電路制造（北京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中芯北方”）少數(shù)股權(quán)。

具體來看，中芯國(guó)際擬發(fā)行股票，收購(gòu)中芯北方49%的股權(quán)。中芯北方為中芯國(guó)際重要的12英寸晶圓廠。由于近年來新建的四座12英寸晶圓廠尚在產(chǎn)能爬坡和折舊高峰期，因此，中芯北方是中芯國(guó)際當(dāng)下重要的利潤(rùn)貢獻(xiàn)方。

擬收購(gòu)12英寸成熟工藝

晶圓工廠少數(shù)股權(quán)

中芯國(guó)際目前在北京擁有三座晶圓廠，均為12英寸晶圓廠，分別為中芯北京、中芯北方和中芯京城。

根據(jù)中芯國(guó)際招股說明書，中芯北京成立于2002年，為中芯國(guó)際第一條12英寸晶圓產(chǎn)線。中芯北方成立于2013年7月，其運(yùn)營(yíng)的12英寸成熟制程產(chǎn)線于2016年年中投產(chǎn)。

截至2019年12月31日，中芯上海、中芯北京、中芯天津、中芯深圳、中芯北方、中芯南方系公司集成電路晶圓代工業(yè)務(wù)重要的經(jīng)營(yíng)主體，形成一定的生產(chǎn)銷售規(guī)模或承擔(dān)核心技術(shù)研發(fā)。

其中，中芯上海擁有一條12英寸產(chǎn)線，主要用于先進(jìn)工藝平臺(tái)研發(fā)，并擁有一條8英寸產(chǎn)線，為成熟工藝平臺(tái)。此外，中芯北京、中芯北方各擁有一條12英寸產(chǎn)線，均為成熟工藝平臺(tái)。中芯天津、中芯深圳各擁有一條8英寸產(chǎn)線，也是成熟工藝平臺(tái)。

而中芯南方，則擁有一條12英寸晶圓產(chǎn)線，為先進(jìn)工藝平臺(tái)。

2021年以來，中芯國(guó)際陸續(xù)建設(shè)四大12英寸晶圓廠，分別為中芯深圳、中芯臨港、中芯京城和中芯西青。其中，中芯深圳為4萬(wàn)片月產(chǎn)能，中芯臨港、中芯京城和中芯西青均為10萬(wàn)片月產(chǎn)能。

考慮到中芯北京12英寸晶圓廠建設(shè)較早，而近年來新建的12英寸晶圓廠尚在建設(shè)或產(chǎn)能爬坡之中，中芯北方這座12英寸晶圓廠的重要性便顯現(xiàn)出來。

蓉和半導(dǎo)體咨詢CEO吳梓豪告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“中芯北方是28納米、45納米產(chǎn)線，是現(xiàn)在（中芯國(guó)際）28納米的主力。由于中芯北方本來就是并表的（控股子公司），因此收購(gòu)主要是增加（中芯國(guó)際）歸母凈利潤(rùn)。”

或?qū)⒃龊裆鲜泄練w母凈利潤(rùn)

吳梓豪強(qiáng)調(diào)：“由于中芯北方是28納米和45納米產(chǎn)線，因此它是中芯國(guó)際凈利潤(rùn)的重要貢獻(xiàn)者?！?/span>

2021年，中芯北方凈利潤(rùn)為20.20億元。中芯北方及中芯京城2022年、2023年和2024年合并財(cái)務(wù)信息后的凈利潤(rùn)為23.11億元、4.60億元、5.26億元。

考慮到中芯北方成立已超過10年，投產(chǎn)也超過9年，若按照5年折舊，產(chǎn)線早已折舊完畢；若按照10年折舊，也已接近折舊期尾部。

相比之下，中芯京城正在進(jìn)入產(chǎn)能爬坡及產(chǎn)線折舊高峰期。因此，中芯京城勢(shì)必將拖累中芯北方及中芯京城合并之后的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

因此，若中芯國(guó)際完成對(duì)中芯北方少數(shù)股權(quán)的收購(gòu)，或?qū)@著增厚上市公司歸母凈利潤(rùn)。

值得一提的是，本次交易事項(xiàng)尚處于籌劃階段，公司目前正與交易意向方接洽，初步確定的交易對(duì)方為國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、北京集成電路制造和裝備股權(quán)投資中心（有限合伙）、北京亦莊國(guó)際投資發(fā)展有限公司、中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)股份有限公司、北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司，最終交易對(duì)方以重組預(yù)案或重組報(bào)告書披露的信息為準(zhǔn)。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|朱成祥

編輯|段煉 董興生 杜波

校對(duì)|趙慶

封面圖片：視覺中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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