每經(jīng)記者｜黃鑫磊    每經(jīng)編輯｜張益銘    

8月25日，西子潔能（002534.SZ，股價(jià)15.45元，市值113.58億元）發(fā)布了2025年半年報(bào)。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.94億元，同比下降6.49%；歸母凈利潤(rùn)為1.48億元，同比下降56.81%；扣非凈利潤(rùn)為1.29億元，同比增長(zhǎng)37.58%。

此前，西子潔能在2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，歸母凈利潤(rùn)下降主要系上年同期公司轉(zhuǎn)讓所持有的浙江可勝技術(shù)股份有限公司4.30%股權(quán)，取得非經(jīng)常性凈利潤(rùn)2.31億元，本期發(fā)生的處置股權(quán)等一次性收益有所減少。

而對(duì)于扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，西子潔能表示，主要系積極催收長(zhǎng)期掛賬的質(zhì)保金尾款、嚴(yán)格控制管理費(fèi)用支出以及主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率有所增長(zhǎng)。

余熱鍋爐業(yè)務(wù)收入同比大幅下滑

2025年半年報(bào)顯示，西子潔能主要從事余熱鍋爐、清潔環(huán)保能源發(fā)電裝備等產(chǎn)品的咨詢、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、安裝及工程總承包業(yè)務(wù)，公司是我國(guó)規(guī)模最大、品種最全的余熱鍋爐研究、開(kāi)發(fā)和制造基地。

從收入構(gòu)成來(lái)看，西子潔能的清潔環(huán)保能源裝備、解決方案業(yè)務(wù)收入上半年分別為4.75億元、14.03億元，均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)；而余熱鍋爐、備件及服務(wù)、其他業(yè)務(wù)收入分別為5.3億元、2.83億元、1.03億元，均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，尤其是余熱鍋爐業(yè)務(wù)收入同比下降52.66%。

對(duì)此，西子潔能表示，鍋爐制造作為工業(yè)體系中的關(guān)鍵一環(huán)，其轉(zhuǎn)型發(fā)展受政策的影響較大，傳統(tǒng)余熱鍋爐行業(yè)的發(fā)展主要受下游電力、鋼鐵、有色金屬、焦化、建材、化工等行業(yè)的需求決定。從現(xiàn)階段來(lái)看，我國(guó)工業(yè)余熱資源豐富，但余熱資源利用比例低，能源利用具備較大提升潛力。

“在碳中和目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，工業(yè)節(jié)能降碳成為關(guān)鍵路徑，通過(guò)提升余熱鍋爐覆蓋率及推廣高效換熱、智能調(diào)控技術(shù)，可推動(dòng)行業(yè)節(jié)能降碳減污?！蔽髯訚嵞芊Q，未來(lái)余熱資源利用率和余熱鍋爐的節(jié)能改造都將進(jìn)一步提升，余熱鍋爐消費(fèi)需求也將隨之?dāng)U大，將加快推動(dòng)鍋爐綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。

從收入來(lái)源地區(qū)看，西子潔能上半年實(shí)現(xiàn)內(nèi)銷收入為24.08億元，同比下降11.75%，毛利率同比增加1.62個(gè)百分點(diǎn)；外銷收入為3.86億元，同比增長(zhǎng)48.79%，毛利率同比下降4.58%。

2025年上半年，西子潔能實(shí)現(xiàn)新增訂單27.84億元，其中余熱鍋爐新增訂單7.03億元，清潔環(huán)保能源裝備新增訂單2.81億元，解決方案新增訂單14.77億元，備件及服務(wù)新增訂單3.23億元。截至6月30日，公司實(shí)現(xiàn)在手訂單61.19億元。

“公司通過(guò)全面加強(qiáng)對(duì)訂單質(zhì)量的管控，優(yōu)化訂單結(jié)構(gòu)，推動(dòng)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。未來(lái)公司在四個(gè)板塊業(yè)務(wù)確立了增長(zhǎng)點(diǎn)機(jī)會(huì)并投入資源，力爭(zhēng)提升公司整體接單能力。”西子潔能方面表示。

增量來(lái)自新能源、核電和海外市場(chǎng)

8月7日，西子潔能在接受特定對(duì)象調(diào)研時(shí)表示，公司未來(lái)主要增量市場(chǎng)方向有新能源市場(chǎng)、核電市場(chǎng)和海外市場(chǎng)。

其中，新能源市場(chǎng)主要是依托熔鹽儲(chǔ)能核心技術(shù)，拓展其在光熱發(fā)電、用戶側(cè)儲(chǔ)能、火電靈活性改造、零碳園區(qū)等更多能源利用場(chǎng)景開(kāi)展應(yīng)用，如用戶側(cè)儲(chǔ)能模式未來(lái)將是國(guó)內(nèi)工業(yè)客戶解決蒸汽需求的一種重要解決方案，熔鹽儲(chǔ)熱技術(shù)憑借儲(chǔ)能容量大、使用壽命長(zhǎng)、安全性高、儲(chǔ)熱成本低、環(huán)境友好、適用范圍廣等諸多特性與優(yōu)勢(shì)具有廣闊的應(yīng)用空間。

據(jù)介紹，就產(chǎn)業(yè)鏈而言，按照光熱電站的建設(shè)過(guò)程，可分為研發(fā)設(shè)計(jì)、系統(tǒng)集成、聚光、發(fā)電、吸熱、儲(chǔ)換熱五大環(huán)節(jié)。西子潔能主要可以參與吸熱、換熱、儲(chǔ)熱環(huán)節(jié)，提供吸熱、換熱、儲(chǔ)熱系統(tǒng)核心設(shè)備。

“作為我國(guó)最早從事光熱發(fā)電技術(shù)研發(fā)與工程推廣應(yīng)用的單位之一，公司自2010年開(kāi)始進(jìn)入光熱太陽(yáng)能發(fā)電領(lǐng)域，已成功參與17個(gè)光熱發(fā)電示范項(xiàng)目的供貨與建設(shè)，有較強(qiáng)的市場(chǎng)和技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)?！蔽髯訚嵞鼙硎?。

核電市場(chǎng)方面，西子潔能表示，公司積極參與核電站設(shè)備供應(yīng)，包括各種常規(guī)島換熱器、容器，核安全2級(jí)和3級(jí)壓力容器、儲(chǔ)罐。根據(jù)近些年國(guó)內(nèi)核準(zhǔn)的核電新增裝機(jī)情況，每年核電市場(chǎng)裝備供應(yīng)機(jī)會(huì)加大，公司也積極拓展核電市場(chǎng)的訂單機(jī)會(huì)。公司在崇賢制造基地升級(jí)建設(shè)核電專用制造清潔車間，提升公司核電產(chǎn)品制造承接能力，支撐、推動(dòng)核電業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

海外市場(chǎng)方面，西子潔能表示，公司主要利用自身優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品（如燃機(jī)余熱鍋爐）打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)，提升產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)占有率，以及拓展海外OEM（原始設(shè)備制造商）市場(chǎng)。

西子潔能還表示，公司海外市場(chǎng)主要集中東南亞、南美洲以及共建“一帶一路”國(guó)家等。公司不斷增加海外布點(diǎn)，結(jié)合海外市場(chǎng)需求，不斷推出海外市場(chǎng)的拳頭產(chǎn)品，產(chǎn)品在海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝