每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜葉峰    

上周五，中證協(xié)官網(wǎng)發(fā)布了《程序化交易委托協(xié)議(示范文本)》，供證券公司參照使用。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本周，已有券商對(duì)上述新規(guī)進(jìn)行落實(shí)。如某券商周一在官網(wǎng)發(fā)布公告，啟用新版程序化交易委托協(xié)議，要求即日起投資者開(kāi)展程序化交易或申請(qǐng)程序化交易相關(guān)權(quán)限，需簽署《程序化交易委托協(xié)議》。若投資者不同意《程序化交易委托協(xié)議》，則應(yīng)關(guān)閉相關(guān)程序化交易權(quán)限或停止程序化交易。

該券商的《程序化交易委托協(xié)議》中明確規(guī)定，投資者應(yīng)依法合規(guī)進(jìn)行程序化交易，不得影響證券公司及證券交易所系統(tǒng)安全或正常交易秩序，不得利用程序化交易從事內(nèi)幕交易、利用未公開(kāi)信息交易、操縱證券市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。此外，投資者若存在證券交易所規(guī)定或協(xié)議約定的高頻交易情形，應(yīng)報(bào)告高頻交易系統(tǒng)服務(wù)器所在地、高頻交易系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告、高頻交易系統(tǒng)發(fā)生故障時(shí)的應(yīng)急方案等信息。

主要交易策略發(fā)生變更、賬戶(hù)資金規(guī)模發(fā)生明顯變化等情形均應(yīng)報(bào)告

根據(jù)上述《程序化交易委托協(xié)議》，投資者在首次開(kāi)展程序化交易前，應(yīng)當(dāng)向券商報(bào)告。 券商應(yīng)當(dāng)根據(jù)證券交易所要求對(duì)投資者提供的信息、資料等進(jìn)行充分核查。投資者在收到券商確認(rèn)反饋后，方可進(jìn)行程序化交易。投資者應(yīng)報(bào)告的信息包括：

（一）賬戶(hù)基本信息，包括投資者名稱(chēng)、證券賬戶(hù)代碼、 指定交易的會(huì)員/托管會(huì)員機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品管理人等；

（二）賬戶(hù)資金信息，包括賬戶(hù)的資金規(guī)模及來(lái)源，杠桿資金規(guī)模及來(lái)源、杠桿率等；

（三）賬戶(hù)交易信息，包括交易策略類(lèi)型及主要內(nèi)容、 交易指令執(zhí)行方式、最高申報(bào)速率、單日最高申報(bào)筆數(shù)等；

（四）交易軟件信息，包括軟件名稱(chēng)及版本號(hào)、開(kāi)發(fā)主體等；

（五）聯(lián)絡(luò)信息，包括聯(lián)絡(luò)人及聯(lián)系方式等；

（六）證券交易所規(guī)定或券商要求的其他信息。

同時(shí)，該協(xié)議明確約定，投資者報(bào)告信息發(fā)生重大變更的，應(yīng)當(dāng)在變更發(fā)生后下一個(gè)自然月的第五個(gè)交易日之前向券商進(jìn)行變更報(bào)告，證券交易所另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

（一）賬戶(hù)資金規(guī)模較此前報(bào)告情況發(fā)生明顯變化；

（二）杠桿資金來(lái)源發(fā)生變更或者規(guī)模較此前報(bào)告情況發(fā)生明顯變化；

（三）聯(lián)絡(luò)人發(fā)生變更；

（四）賬戶(hù)最高申報(bào)速率或賬戶(hù)單日最高申報(bào)筆數(shù)發(fā)生變更；

（五）主要交易策略發(fā)生變更；

（六）交易軟件信息發(fā)生變更；

（七）賬戶(hù)停止進(jìn)行程序化交易；

（八）證券交易所認(rèn)定的其他重大變更情形。

高頻交易的投資者應(yīng)報(bào)告系統(tǒng)服務(wù)器所在地、系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告等關(guān)鍵信息

此外，該《程序化交易委托協(xié)議》還對(duì)高頻交易行為作了有關(guān)約定，指出高頻交易的投資者應(yīng)報(bào)告以下四項(xiàng)信息：

（一）高頻交易系統(tǒng)服務(wù)器所在地；

（二）高頻交易系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告；

（三）高頻交易系統(tǒng)發(fā)生故障時(shí)的應(yīng)急方案；

（四）證券交易所規(guī)定的其他信息。

投資者存在高頻交易情形的，券商有權(quán)加強(qiáng)監(jiān)控、從嚴(yán)管理。投資者進(jìn)行高頻交易可能出現(xiàn)證券交易所規(guī)定的異常交易行為的，券商有權(quán)立即采取拒絕委托、撤銷(xiāo)相關(guān)申報(bào)、暫停提供服務(wù)或終止委托代理關(guān)系等措施， 并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告。

投資者還要履行的一大義務(wù)是遵守法律法規(guī)、證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則和協(xié)議的規(guī)定，依法合規(guī)進(jìn)行程序化交易，不得影響券商及證券交易所系統(tǒng)安全或正常交易秩序，不得利用程序化交易從事內(nèi)幕交易、利用未公開(kāi)信息交易、操縱證券市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

7月7日滬深北《程序化交易管理實(shí)施細(xì)則》正式實(shí)施

值得一提的是，券商積極落地中證協(xié)規(guī)定，啟用新版程序化交易委托協(xié)議，與滬深北交易所發(fā)布的《程序化交易管理實(shí)施細(xì)則》正式實(shí)施密不可分。

今年4月，滬深北交易所同步發(fā)布實(shí)施細(xì)則，對(duì)程序化交易報(bào)告管理、交易行為管理、信息系統(tǒng)管理、高頻交易管理等作出細(xì)化規(guī)定。7月7日起，這一新規(guī)正式實(shí)施。

實(shí)施細(xì)則明確了瞬時(shí)申報(bào)速率異常、頻繁瞬時(shí)撤單、頻繁拉抬打壓以及短時(shí)間大額成交四類(lèi)異常交易行為的構(gòu)成要件，并明確了投資者發(fā)生程序化異常交易行為時(shí)交易所可采取的措施。高頻交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為：?jiǎn)钨~戶(hù)每秒申報(bào)、撤單筆數(shù)合計(jì)最高達(dá)到300筆以上，或者單賬戶(hù)全日申報(bào)、撤單筆數(shù)合計(jì)最高達(dá)到20000筆以上。

東海證券指出，程序化交易監(jiān)管的加強(qiáng)，不僅能夠有效遏制市場(chǎng)操縱和不公平交易行為，還能進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)的穩(wěn)定性和透明度，吸引更多投資者參與到資本市場(chǎng)的建設(shè)發(fā)展中，為資本市場(chǎng)注入新的活力，推動(dòng)構(gòu)建更加成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)體系。

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