每經(jīng)記者｜陳利    每經(jīng)編輯｜陳夢妤    

｜2025年5月14日 星期三｜

NO.1 河南信陽：新出讓土地開發(fā)商品房將全面現(xiàn)房銷售

近日，信陽市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局發(fā)布《關(guān)于加強商品房預(yù)售管理工作的若干措施（試行）批前公示》，提出了六項措施，其中包括嚴控預(yù)售許可條件，即按照“新老有別”的原則，對已取得施工許可證的項目，“投入開發(fā)建設(shè)的資金達到工程建設(shè)總投資的25％以上”或“工程進度達到設(shè)計形象進度的二分之一以上”時，可申報商品房預(yù)售許可。文件印發(fā)后新出讓土地開發(fā)的商品房，一律實行現(xiàn)房銷售。

點評：現(xiàn)房銷售將大幅增加開發(fā)商資金占用周期，資金實力較強的頭部企業(yè)或更具優(yōu)勢，而高杠桿房企可能加速出清。此政策標志著房地產(chǎn)行業(yè)從高周轉(zhuǎn)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的區(qū)域性試點，短期內(nèi)或抑制房企擴張沖動，但長期有助于優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)及風險防控。

NO.2 杭州底價成交3宗涉宅地塊

5月13日，杭州錢塘區(qū)底價成交3宗涉宅用地，其中東部灣新城單元1宗、江海之城單元2宗。這3宗地塊出讓總面積為155058平方米，總規(guī)劃建筑面積314743.9平方米，總起始價25.73億元。

點評：本次土拍延續(xù)杭州“核心高熱、外圍理性”的二元格局，商住地塊因去化周期長、資金要求高，房企拿地意愿趨冷。同時，這也凸顯房企在債務(wù)壓力下對現(xiàn)金流管理的重視，亦為行業(yè)調(diào)整期土地市場的理性回歸提供注腳。

NO.3 融創(chuàng)中國：境外債務(wù)重組計劃聆訊定于9月15日召開

5月13日，融創(chuàng)中國宣布，公司境外債務(wù)重組計劃的聆訊已定于9月15日上午10時正（香港時間）在香港特別行政區(qū)高等法院召開。公司將在聆訊時尋求高等法院的指令，以召開計劃會議，讓計劃債權(quán)人考慮并酌情批準計劃。公司將適時發(fā)布公告，通報境外債務(wù)重組的任何重大進展。

點評：聆訊時間跨度較長，反映出債務(wù)重組流程的復雜性，可能延緩市場對融創(chuàng)流動性風險緩釋的預(yù)期。若重組方案通過，或能緩解其境外債務(wù)壓力，但需關(guān)注法院審批及債權(quán)人博弈過程中的潛在變數(shù)，或影響投資者對公司短期償債能力的信心。

NO.4 榮盛房地產(chǎn)11.2億元債券違約 擬以股抵債方案應(yīng)對

5月13日，榮盛房地產(chǎn)發(fā)展有限公司（以下簡稱榮盛房地產(chǎn)）發(fā)布公告，截至2025年4月末，榮盛房地產(chǎn)未能按期足額兌付“20榮盛地產(chǎn)MTN002”債券本息，本期應(yīng)償付本息金額為5.52億元。為增強信用，發(fā)行人提供了質(zhì)押擔保和保證擔保，包括持有的多家公司股權(quán)質(zhì)押及多家公司出具的連帶責任保證擔保函。據(jù)悉，該債券發(fā)行金額為11.2億元，起息日為2020年8月6日，發(fā)行期限為2+1年，債項余額為10.42億元，本計息期債項利率為7.18%。

點評：該事件凸顯房企流動性危機深化，其以股抵債方案雖試圖通過輕資產(chǎn)平臺股權(quán)置換160億元債務(wù)以緩解壓力，但榮盛酒店、代建等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利轉(zhuǎn)化仍待驗證，反映行業(yè)轉(zhuǎn)型的普遍挑戰(zhàn)。

NO.5 泛?？毓桑嚎毓晒蓶|所持7.06億股公司股份流拍

5月13日，泛?？毓砂l(fā)布公告稱，控股股東中國泛海持有的部分公司股份于近期進行了公開司法拍賣。首次及第二次公開司法拍賣均已流拍，涉及股份分別為6167.33萬股和8.05億股。其中，在第二次拍賣中，有1筆9853.50萬股泛海控股股份被拍賣成交，6167.33萬股和7.06億股公司股份流拍。泛?？毓杀硎?，公司將密切關(guān)注股份變賣事項的后續(xù)進展，并根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求及時履行信息披露義務(wù)。

點評：泛海控股股份流拍不僅是其流動性危機的縮影，亦折射出房地產(chǎn)行業(yè)在債務(wù)化解、資產(chǎn)估值及市場信心重建中的系統(tǒng)性難題。未來，公司需加速核心資產(chǎn)處置與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，而行業(yè)則亟待政策支持與市場化機制創(chuàng)新，以穩(wěn)定投資者預(yù)期。

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封面圖片來源：每經(jīng)原創(chuàng)