每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜吳永久    

A股市場游資一直是一個神秘的群體，在行情好的時候，絕大部分游資對漲停板的強(qiáng)勢出擊，會使得游資的資產(chǎn)在短時間內(nèi)出現(xiàn)難以想象的爆發(fā)式增長。在去年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的背景下，游資打板曾出現(xiàn)短暫低迷，不僅打板次數(shù)減少，就連參與資金也出現(xiàn)銳減，一些頂級游資在龍虎榜上銷聲匿跡。不過今年以來，市場風(fēng)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，“小票”行情再起，涌現(xiàn)出不少超級妖股。此前低迷的頂級游資席位再度活躍起來，近期極端分化的行情對于游資來說可謂是如魚得水，尤其是近期的科技股行情下，鋰電、光伏、芯片領(lǐng)域超級牛股不斷，其背后游資功不可沒，似乎游資正奪回市場主動權(quán)。

分化行情再現(xiàn)，這次不是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的“菜”

近期一個段子火爆全網(wǎng)，“白天上海機(jī)場的工地上，我坐在三一重工的挖掘機(jī)上，激情地鏟著海螺水泥，車?yán)锎抵窳﹄娖鞯目照{(diào)，心中對未來充滿了新希望。下班后路過永輝超市，買了一包克明面業(yè)的掛面，回到租住的萬科地下室，用美的電器燃?xì)庠钪罅艘煌朊?，再加一點中炬高新醬油拌一拌就吃了起來。這時收到順豐快遞小哥送來的中國平安保單，上面竟然寫著恒瑞醫(yī)藥的產(chǎn)品無法報銷，再看到隔壁老王喜提比亞迪的喜悅，頓時心中五味雜陳，隨手用中順潔柔的紙巾擦了擦眼淚，喝了一瓶伊利乳業(yè)牛奶，這時收到公司微信，明天去美年健康體檢。”

雖然是段子，但是也把近期A股市場的極端結(jié)構(gòu)性行情演繹得淋漓盡致，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者簡單梳理發(fā)現(xiàn)，近期A股市場結(jié)構(gòu)化特征明顯，去年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的核心資產(chǎn)今年跌跌不休，最典型的就是中國平安，值得注意的是，中國平安自去年11月底創(chuàng)出93.22元的高點后便一直跌跌不休，今年以來合計下跌30.65%，其中在今年一月份下跌9.23%，三月份下跌7.73%，四月份下跌6.21%，6月份下跌10.47%，其中在7月份更有加速調(diào)整跡象，截至目前最新股價不足60元。在漫漫跌途中，不僅大股東減持，連堅守十年的平安鐵粉、私募大佬李馳，也自曝清倉平安了。

另外作為高端制造的工程機(jī)械龍頭三一重工在去年取得了超強(qiáng)的業(yè)績表現(xiàn)，不過今年以來呈現(xiàn)陰跌的模式，公司股價從高位的49元下跌到目前的25元左右，幾乎腰斬。同樣的海螺水泥也是如此，從高位的61元下跌到目前的38元附近。新華保險也從高位的70元左右回落到目前的44元左右；另外格力電器今年以來下跌近17%；而作為醬茅的中炬高新今年更是下跌43.79%；此外恒瑞醫(yī)藥今年以來下跌34.25%。

十年中國平安的鐵粉李馳的“叛變”，他近期更是換到了新能源賽道，其近期公開表示，這次新能源板塊的漲法與漲勢，在形態(tài)上會像2009年后的騰訊，在現(xiàn)在的基礎(chǔ)上再上漲1倍，應(yīng)該還是可以做到的。這些板塊目前的風(fēng)險較小，而且市場空間巨大。雖然前期漲幅已經(jīng)很高了，但其認(rèn)為目前市場到了“專治各種不服”的階段。就是說，你認(rèn)為便宜的股票，它就不漲；你認(rèn)為貴的股票，不敢進(jìn)了，但它就漲給你看。

大連道合投資投研部馮弢告訴記者，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股在今年陰跌不止，主要還是一些股價經(jīng)過大幅上漲，已經(jīng)大幅透支未來估值的品種。這些品種的調(diào)整背后還是估值和成長不匹配。今年主要是以科技股為代表的“小票”行情，涌現(xiàn)出不少超級妖股，而科技股在去年抱團(tuán)股上漲過程中經(jīng)過較充分調(diào)整，估值合理。隨著缺芯、新能車銷量不斷超預(yù)期等情況出現(xiàn)，行業(yè)景氣度快速上行，使得公司股價出現(xiàn)了雙擊，雖然有游資助推的原因，但長期資金的看好和鎖倉也是重要原因，其中也有著很多的基本面因素。

妖股背后游資功不可沒，奪回市場主動權(quán)

去前年機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的白馬行情，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)樂開花，而7成個股卻持續(xù)下跌。散戶基本屬于賺了指數(shù)，但是沒有賺錢。在當(dāng)前的結(jié)構(gòu)化行情中，和去年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)不同的是，參與的主角卻變了，在極端分化行情背景下，這次行情卻不是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的“菜”，游資奪回市場主動權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年的十大妖股是：服裝板塊的錦泓集團(tuán)，4月20日到5月12日期間，連續(xù)11個漲停，累積漲幅達(dá)185%；白酒板塊的巖石股份，上半年最大漲幅341%；醫(yī)藥的熱景生物，4月中的14個交易日里累積漲幅345%；數(shù)字人民幣概念的楚天龍，3月22日上市后，連續(xù)17個漲停，短暫調(diào)整后又繼續(xù)上攻，相較4.62元的新股發(fā)行價，33個交易日里最高漲幅902%。鴻蒙系統(tǒng)概念的潤和軟件（23個交易日暴漲342%），碳中和概念的南網(wǎng)能源（較新股發(fā)行價1.40元，42個交易日最高暴漲980%）、順控發(fā)展（較新股發(fā)行價5.86元，22個交易日最高累積暴漲916%），新能源汽車的小康股份（今年1月中旬以來，最高累積漲幅500%），*ST眾泰今年1月中旬來，最大漲幅600%多；以及芯片半導(dǎo)體板塊的明微電子（上半年最高漲幅超400%）。

今年2月23日，國泰君安研究所所長黃燕銘指出，“抱團(tuán)”將成為常態(tài)，但當(dāng)前舊的“抱團(tuán)”股正逐漸淡出視野，未來需要重視新的“抱團(tuán)”股，投資者把握好疫情后消費(fèi)、周期、設(shè)備“三步走”的投資輪動節(jié)奏。從板塊來看，也驗證了黃燕銘的“新抱團(tuán)”將成為常態(tài)的觀點。

結(jié)構(gòu)性的行情演繹出了不同特征，今年上半年生物醫(yī)藥、白酒、醫(yī)美等板塊表現(xiàn)突出；到了下半年，隨著疫情的緩解，以鋰電池、芯片半導(dǎo)體等行業(yè)又成為了行情的主角。而在今年來的幾大賽道中，生物醫(yī)藥、碳中和、醫(yī)美、新能源汽車、鋰電池、白酒等板塊成為超級牛股集中營。

A股從不缺少炒作之風(fēng)，妖股卻從未缺席過。今年上半年，就已經(jīng)跑出了多只5倍股，并且機(jī)構(gòu)資金也參與其中。對此某資深游資人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在今年極端分化行情下，游資圈現(xiàn)在很多資金都會選擇具有核心大邏輯的趨勢票反復(fù)做，趨勢票可以買到更多的量，今年上半年都是存量資金在博弈，市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變?yōu)橛钨Y主導(dǎo)的科技行情。雙創(chuàng)（科創(chuàng)板+創(chuàng)業(yè)板）因為交易制度的優(yōu)勢，20%的漲跌幅，更適合游資的博弈，比如華為鴻蒙系統(tǒng)的潤和軟件短期股價漲幅巨大。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今年上半年機(jī)構(gòu)專用席位合計上榜6842次，成交金額2674.6億，買入次數(shù)4622次，平均單次上榜動用資金3909萬。而在去年同期，機(jī)構(gòu)專用席位合計上榜5537次，成交金額1656.7億，單次平均動用資金2992萬。無論從成交金額，還是上榜次數(shù)，今年上半年相比去年同期出現(xiàn)了大幅的增長，其中上榜次數(shù)增長23%，成交資金增長61%。

從實力游資來看，今年上半年，深股通席位仍然是實力游資第一名，合計上榜992次，合計成交1919.6億。去年上半年，深股通席位合計上榜1024次，但是成交金額1000億，今年上半年相比去年同期幾乎增長翻倍。今年上半年東財拉薩團(tuán)結(jié)路第二營業(yè)部上榜2973次，合計成交金額539億。去年上半年東財拉薩團(tuán)結(jié)路第二營業(yè)部上榜2789次，合計成交金額472.3億。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)