每經記者｜許戀戀    每經編輯｜文多    

10月12日,幾只游戲股的下跌引起行業(yè)關注。開盤10分鐘，游戲龍頭股之一三七互娛(002555,SZ)迅速跌停。截至收盤，三七互娛仍以8.87萬手封單封死跌停板，每股報37.58元，換手率3.82%，相較上一交易日收盤，市值蒸發(fā)約88億元。此外，完美世界(002624,SZ)跌5.5%，報收32.79元/股，市值縮水37億元；另一網游概念股吉比特（603444,SH）跌8.84%，每股股價報580元，市值縮水逾40億元。

三七互娛相關人士回應《每日經濟新聞》記者表示：“公司目前基本面良好，一切以信披為主。”其他上市公司則未有官方回復。雖然這三家公司股價下跌明顯，但是其他概念股如世紀華通（002602，SZ）等，并未出現股價下跌的情況。

部分游戲股大跌

2020年游戲行業(yè)整體處于一個上升期，根據伽馬數據《2020游戲產業(yè)趨勢報告》顯示，2020年中國游戲市場實際銷售收入預計超過2700億元，保持良好增長勢頭。

12日股價下跌的這3家公司，從此前發(fā)布的財報來看，業(yè)績都表現良好。

2020年上半年，三七互娛實現營收79.9億元，同比增長31.59%，實現歸母凈利潤17億元，同比增速64.53%。

同期，完美世界實現營收51.4億元，同比增長40.68%，實現歸母凈利潤12.7億元，同比增長近25%。

吉比特同期實現營收14.4億元，同比增長31.61%，歸母凈利潤5.5億元，同比增速18.17%。

盤后數據顯示，兩機構賣出三七互娛8399萬元，4家機構買入2.39億元；4機構賣出完美世界2.95億元，深股通凈賣出1.23億元，4機構買入2.07億元。

這3家公司業(yè)績漲勢良好，在游戲行業(yè)內口碑不錯，也都有爆款游戲產品傍身，其中三七互娛的“買量”標簽較為明顯。

從行業(yè)來看，游戲買量市場的競爭正在變得激烈。長城證券研報顯示，網易、完美世界、吉比特等傳統(tǒng)研發(fā)型廠商開始進軍買量市場，完美世界《新神魔大陸》、青瓷游戲（吉比特）《最強蝸?！肥状未笠?guī)模買量發(fā)行，且效果顯著。買量廠商、買量產品類型均發(fā)生較大變化，買量市場大廠之間競爭加劇。

也有行業(yè)人士分析認為，這些公司逆勢下跌，有可能是“誤殺”。

《每日經濟新聞》記者注意到，并不是所有游戲公司都遭遇了股價下跌。12日，A股另一家市值沖上千億的游戲公司世紀華通，其股價報收于9.97元，漲幅2.57%。電魂網絡（603258，SH）報收41.56元，漲幅0.9%。順網科技報收18.90元，漲幅4.54%。

是否與渠道分成有關？

有游戲行業(yè)人士向記者表示，資本市場的變動或許與渠道分成有關。但對此上市公司均未有官方回應。

一位游戲行業(yè)人士則表示，無論資本市場的反應是不是因渠道分成沒談攏造成，渠道和CP的關系會發(fā)生怎樣的變化，都是今年游戲行業(yè)最大的看點。

今年9月，多家主流應用軟件平臺相繼發(fā)布官方公告，表示將無法在《原神》、《萬國覺醒》正式公測時提供下載服務。消息稱，多部頭游戲也已與安卓等主流渠道開展談判，期待利潤鏈重新分配。

僅兩款游戲不上線相關安卓渠道，有沒有可能引起行業(yè)軒然大波？

從游戲本身來看，《原神》是二次元游戲大廠米哈游400人團隊歷時3年制作的優(yōu)質二次元游戲，《萬國覺醒》則是優(yōu)質游戲研發(fā)商莉莉絲的年度大作。這兩部作品在游戲圈影響力都較大，因此廠商和渠道的矛盾一下子就被放大了。

在這起爭端之前，蘋果和知名研發(fā)商Epic Games已經燃起了戰(zhàn)火。今年8月，當時由于Epic Games在《堡壘之夜》中加入了直接支付選項，繞過了蘋果的支付系統(tǒng)，引發(fā)蘋果不滿，于是蘋果將《堡壘之夜》下架。

《原神》等游戲和渠道的爭端背后，其實是內容和渠道在互相角力，爭奪話語權。此前就有上市公司高管在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，國內渠道分成比例太高，從長遠來看，并不利于好內容的生產。

在游戲行業(yè)人士眼中，未來幾年，游戲行業(yè)優(yōu)質內容或將百花齊放。安信證券表示，內容、渠道之間的此消彼長是周期性結果。自2019年開始，游戲行業(yè)已進入迭代后期，本輪內容為王時代持續(xù)演繹中，內容生態(tài)充分發(fā)達，內容不再需要渠道即可觸達用戶，內容方強勢格局將持續(xù)3~5年，直到下一代技術革命進入實質性商用。

封面圖片來源：視覺中國