每經(jīng)編輯｜何劍嶺 何小桃    

今日大盤走勢(shì)沉悶，滬指全天弱勢(shì)橫盤震蕩收跌。但是著名的“妖股”ST康美（600518）卻走得異常的驚心動(dòng)魄。

在前期連續(xù)11個(gè)漲停、期間漲幅超過70%之后，今日ST康美繼續(xù)以漲停板開盤，不過隨后股價(jià)快速下滑，不到11點(diǎn)就被封死在跌停板上，實(shí)現(xiàn)了ST股的“天地板”。早間買入的資金瞬間便損失達(dá)到10%。

9月2日公告將由國(guó)資背景的易林投資接手托管之后，之前“劣跡斑斑”的“妖股”ST康美迎來了連續(xù)上漲之旅。這家成立23年，曾經(jīng)市值超千億位列中國(guó)500強(qiáng)的中醫(yī)藥龍頭企業(yè)，能否在國(guó)資入駐后走出困局？

1個(gè)小時(shí)內(nèi)完成“天地板”?

8億元被埋

今日ST康美延續(xù)前期強(qiáng)勢(shì)，毫無(wú)懸念地以漲停板開盤。

不過，9:42之后風(fēng)云突變，不到1分鐘內(nèi)便有近20筆大賣單涌出，合計(jì)超過36萬(wàn)手，約合1.7億元出逃。股價(jià)隨之打開漲停板，并在3分鐘后逼近跌停。之后股價(jià)幾番上下折騰，但仍然在10:49之后封死跌停板直到收盤，也就是說，ST康美在大約1個(gè)小時(shí)內(nèi)便經(jīng)歷了完整的“天地板”。

截至收盤，ST康美報(bào)4.36元/股，跌幅5.01%，成交金額8.98億元，創(chuàng)出近1年新高。收盤時(shí)，跌停板上仍然有25.3萬(wàn)手賣單，約合1.1億元未能出逃。

ST康美近期日K線圖

從日K線圖上來看，ST康美前期的暴漲勢(shì)頭或許在今日已被終結(jié)。自7月21日第一個(gè)漲停算起，之前ST康美已經(jīng)連續(xù)收出11個(gè)漲停板，其中更包括7個(gè)一字漲停板，以今天的最高點(diǎn)來計(jì)算，12個(gè)交易日ST康美的最高漲幅達(dá)到了80%。雖然這80%的漲幅看上去并不是那么顯眼，但是要知道的是，這是在漲幅限制在5%之下取得的成績(jī)，確實(shí)也令人嘆為觀止。

9月8日起游資或開始出貨

今日ST康美雖然未能登上上交所龍虎榜，但Wind數(shù)據(jù)顯示，從9月3日復(fù)牌之后，ST康美不斷因連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)15%而登上交易所龍虎榜。

圖片來源：Wind數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)顯示，9月3日到9月7日，買入賣出前五席位累計(jì)凈買入約652萬(wàn)元。不過，9月8日到9月10日數(shù)據(jù)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，買入賣出前五席位累計(jì)凈賣出1513萬(wàn)元，買入前二出現(xiàn)了兩個(gè)著名的游資席位——東方財(cái)富證券拉薩團(tuán)結(jié)路的兩個(gè)營(yíng)業(yè)部。

圖片來源：Wind數(shù)據(jù)

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，康美藥業(yè)自2018年開始下滑，當(dāng)年年報(bào)顯示，歸母凈利潤(rùn)為11億元，同比下滑47.20%。2019年年報(bào)則顯示，歸母凈利潤(rùn)暴虧46.6億元，同比下滑1344.53%。2020年半年報(bào)顯示，上半年歸母凈利潤(rùn)虧損14億元，同比下滑1765.31%。

康美藥業(yè)于去年5月向上交所申請(qǐng)對(duì)公司股票實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，公司股票簡(jiǎn)稱由“康美藥業(yè)”變更為“ST康美”，股票代碼不變，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的起始日為2019年5月21日。

國(guó)資背景企業(yè)接手托管后連續(xù)漲停

據(jù)南方日?qǐng)?bào)報(bào)道，自ST康美7月23日發(fā)布籌劃重大事項(xiàng)停牌的公告，此后業(yè)內(nèi)關(guān)于誰(shuí)來“接盤”ST康美的猜測(cè)紛紜。

9月2日晚，ST康美發(fā)布公告，公司控股股東及實(shí)際控制人將發(fā)生變更，揭陽(yáng)易林藥業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“易林投資”）成為托管方。

根據(jù)公告，康美實(shí)業(yè)、公司實(shí)際控制人馬興田及其配偶許冬瑾、金信典當(dāng)行、普寧國(guó)際與易林投資共同簽署《表決權(quán)讓渡協(xié)議》，康美實(shí)業(yè)擬將其持有的公司14.87億股股份（對(duì)應(yīng)公司29.90%股份）對(duì)應(yīng)的表決權(quán)及提名和提案權(quán)等權(quán)利無(wú)條件且不可撤銷地讓渡給易林投資行使。同時(shí)，在托管期內(nèi)，上述股東及實(shí)控人無(wú)條件且不可撤銷地放棄其余所持8.38%的股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)及提名和提案權(quán)等權(quán)利。

易林投資則對(duì)康美藥業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)施全權(quán)托管，托管期間，每6個(gè)月收取托管費(fèi)用400萬(wàn)元。此外，康美藥業(yè)控股股東及實(shí)控人還需將所持股份超出其控制的質(zhì)押股份對(duì)應(yīng)的債務(wù)總額增值部分的33%作為獎(jiǎng)勵(lì)支付給易林投資。本次托管期限為協(xié)議生效后二十四個(gè)月。

很快，ST康美因這一控制權(quán)變更和經(jīng)營(yíng)托管事項(xiàng)也收到了交易所的問詢函：

公告顯示，易林投資成立于2020年8月18日，注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，分別由揭陽(yáng)市城市投資建設(shè)集團(tuán)有限公司持股40%；廣東省金服股權(quán)托管中心有限公司持股30%；廣州神農(nóng)氏中醫(yī)藥發(fā)展有限責(zé)任公司持股30%。

而根據(jù)股權(quán)穿透資料顯示，易林投資三名股東均有國(guó)資背景。其中，揭陽(yáng)市城市投資建設(shè)集團(tuán)由國(guó)開發(fā)展基金有限公司占股62.26%，揭陽(yáng)市國(guó)資委占股37.74%；廣東省金服股權(quán)托管中心由廣東省國(guó)資委通過廣東省交易控股集團(tuán)有限公司100%控股；廣州神農(nóng)氏中醫(yī)藥發(fā)展有限責(zé)任公司由廣州市人民政府通過廣州醫(yī)藥集團(tuán)有限公司100%控股。

值得注意的是，易林投資的股東之一廣藥集團(tuán)，曾于2019年9月與康美藥業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，二者在中藥材供應(yīng)鏈、產(chǎn)品銷售渠道等業(yè)務(wù)方面聯(lián)系緊密。

業(yè)內(nèi)人士指出，這也意味著，這家剛成立不到一個(gè)月的公司，正是為解決康美藥業(yè)困局而設(shè)。

被證監(jiān)會(huì)重罰

業(yè)績(jī)爆雷

ST康美（即康美藥業(yè)）近年來也是A股市場(chǎng)的“話題人物”了。

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站5月14日消息，近日，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)康美藥業(yè)違法違規(guī)案作出行政處罰及市場(chǎng)禁入決定。

決定對(duì)康美藥業(yè)責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款，對(duì)21名責(zé)任人員處以90萬(wàn)元至10萬(wàn)元不等罰款，對(duì)6名主要責(zé)任人采取10年至終身證券市場(chǎng)禁入措施。

相關(guān)中介機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)行為正在行政調(diào)查審理程序中。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)已將康美藥業(yè)及相關(guān)人員涉嫌犯罪行為移送司法機(jī)關(guān)。

證監(jiān)會(huì)最終認(rèn)定，2016年至2018年期間，康美藥業(yè)虛增巨額營(yíng)業(yè)收入，通過偽造、變?cè)齑箢~定期存單等方式虛增貨幣資金，將不滿足會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量條件工程項(xiàng)目納入報(bào)表，虛增固定資產(chǎn)等。同時(shí)，康美藥業(yè)存在控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金情況。上述行為致使康美藥業(yè)披露的相關(guān)年度報(bào)告存在虛假記載和重大遺漏。

康美藥業(yè)有預(yù)謀、有組織，長(zhǎng)期、系統(tǒng)實(shí)施財(cái)務(wù)欺詐行為，踐踏法治，對(duì)市場(chǎng)和投資者毫無(wú)敬畏之心，嚴(yán)重破壞資本市場(chǎng)健康生態(tài)。證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)案涉違法行為后，立即集中力量查辦，持續(xù)公布執(zhí)法進(jìn)展，疫情期間通過多地遠(yuǎn)程視頻會(huì)議方式召開聽證會(huì)，聽取當(dāng)事人陳述申辯，并在堅(jiān)持法治原則下從嚴(yán)從重從快懲處。

證監(jiān)會(huì)此前公布康美藥業(yè)“四宗罪”

去年8月份，證監(jiān)會(huì)對(duì)康美藥業(yè)下發(fā)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》。

《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》顯示，康美藥業(yè)存在以下四大方面的問題。

一是，康美藥業(yè)涉嫌累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入291.28億元，具體為：

《2016年年度報(bào)告》虛增營(yíng)業(yè)收入89.99億元，多計(jì)利息收入1.51億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.56億元，占合并利潤(rùn)表當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的16.44%。

《2017年年度報(bào)告》虛增營(yíng)業(yè)收入100.32億元，多計(jì)利息收入2.28億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12.51億元，占合并利潤(rùn)表當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的25.91%。

《2018年半年度報(bào)告》虛增營(yíng)業(yè)收入84.84億元，多計(jì)利息收入1.31億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20.29億元，占合并利潤(rùn)表當(dāng)期利潤(rùn)總額的65.52%。

《2018年年度報(bào)告》虛增營(yíng)業(yè)收入16.13億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.65億元，占合并利潤(rùn)表當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的12.11%。

二是，累計(jì)虛增貨幣資金886億元。

康美藥業(yè)《2016年年度報(bào)告》虛增貨幣資金225.49億元，占公司披露總資產(chǎn)的41.13%和凈資產(chǎn)的76.74%；《2017年年度報(bào)告》虛增貨幣資金299.44億元，占公司披露總資產(chǎn)的43.57%和凈資產(chǎn)的93.18%；《2018年半年度報(bào)告》虛增貨幣資金361.88億元，占公司披露總資產(chǎn)的45.96%和凈資產(chǎn)的108.24%。

也就是說，康美藥業(yè)這幾年虛增的300億左右的貨幣資金并不存在。

2018年以來康美藥業(yè)日K線圖

三是，《2018年年度報(bào)告》中存在虛假記載，虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn)，共計(jì)36億元。

康美藥業(yè)在《2018年年度報(bào)告》中將前期未納入報(bào)表的亳州華佗國(guó)際中藥城、普寧中藥城、普寧中藥城中醫(yī)館、亳州新世界、甘肅隴西中藥城、玉林中藥產(chǎn)業(yè)園等6個(gè)工程項(xiàng)目納入表內(nèi)，分別調(diào)增固定資產(chǎn)11.89億元，調(diào)增在建工程4.01億元，調(diào)增投資性房地產(chǎn)20.15億元，合計(jì)調(diào)增資產(chǎn)總額36.05億元。

四是，《2016年年度報(bào)告》《2017年年度報(bào)告》《2018年年報(bào)告》中存在重大遺漏，未按規(guī)定披露控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金的關(guān)聯(lián)交易情況。

2016年1月1日至2018年12月31日，康美藥業(yè)在未經(jīng)過決策審批或授權(quán)程序的情況下，累計(jì)向控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供非經(jīng)營(yíng)性資金116.19億元用于購(gòu)買股票、替控股股東及其關(guān)聯(lián)方償還融資本息、墊付解質(zhì)押款或支付收購(gòu)溢價(jià)款等用途。

在被立案調(diào)查前，康美藥業(yè)公司市值最高達(dá)1300多億元，為市場(chǎng)熱議的千億市值白馬股，截至今日，市值僅剩下217億元。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|何劍嶺?何小桃 肖勇

校對(duì)|孫志成

封面圖自攝圖網(wǎng)

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