每經(jīng)記者｜賈麗娟    每經(jīng)編輯｜文多    

天茂集團(tuán)（000627,SZ）的核心子公司——國(guó)華人壽，原本是一家擁有7家股東的保險(xiǎn)公司。但如今，情況可能要發(fā)生變化了。

8月12日晚間，天茂集團(tuán)披露，擬向國(guó)華人壽的其他股東發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)（或結(jié)合其他多種支付方式），交易完成后，國(guó)華人壽將成為天茂集團(tuán)的全資子公司。這是劉益謙在出售安盛天平財(cái)險(xiǎn)的股權(quán)之后，在保險(xiǎn)領(lǐng)域的又一大動(dòng)作。此舉構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易，天茂集團(tuán)股票將于8月13日開(kāi)市起停牌。

國(guó)華人壽將成全資子公司

國(guó)華人壽的其他少數(shù)股東包括：海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信、湖北宏泰、武漢地產(chǎn)及江岸資管。

截至公告日，國(guó)華人壽的股東結(jié)構(gòu)如下圖。

圖片來(lái)源：公告截圖

天茂集團(tuán)已經(jīng)控股國(guó)華人壽，一定要全資持有的原因是什么呢？

公司2018年年報(bào)顯示，天茂集團(tuán)作為投資控股型公司，通過(guò)控股子公司從事保險(xiǎn)、醫(yī)藥、化工業(yè)務(wù)。劉益謙及王薇夫婦，通過(guò)直接及間接持股，持有天茂集團(tuán)66.15%的股權(quán)。

在天茂集團(tuán)的幾個(gè)業(yè)務(wù)中，國(guó)華人壽從事的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入97%以上，為公司的核心業(yè)務(wù)。

國(guó)華人壽的經(jīng)營(yíng)狀況良好，截至2018年底，營(yíng)業(yè)收入300.76億元，凈利潤(rùn)20.55億元。2018年，國(guó)華人壽向股東們派發(fā)現(xiàn)金紅利約2.04億元，天茂集團(tuán)分得1.04億元。

國(guó)華人壽此前經(jīng)歷過(guò)一次增資，但過(guò)程頗為曲折。2016年，天茂集團(tuán)擬募集不超過(guò)95億元的資金，其中47.68億元用以收購(gòu)安盛天平財(cái)險(xiǎn)40.75%股權(quán)，43.86億元用以繼續(xù)對(duì)國(guó)華人壽進(jìn)行增資（其它剩余資金還貸）。

但最后方案隨后出現(xiàn)巨大調(diào)整，募集資金規(guī)模壓縮至48.45億元，且僅用于增資國(guó)華人壽。同時(shí)，還引入了新的3家國(guó)資股東，國(guó)華人壽的股東數(shù)量由此變?yōu)榱巳缃竦?家，股權(quán)結(jié)構(gòu)從純民營(yíng)變?yōu)榛旌闲汀?/p>

如果本次收購(gòu)順利，則國(guó)華人壽的股東有望變成一家——天茂集團(tuán)。

放棄財(cái)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向壽險(xiǎn)

事實(shí)上，劉益謙是最早涉足保險(xiǎn)業(yè)的“大佬”之一。

2004年，劉益謙發(fā)起設(shè)立天平車險(xiǎn)，比很多資本巨頭都更早地拿到了保險(xiǎn)牌照。2007年，隨著國(guó)華人壽的獲批，劉益謙又把壽險(xiǎn)牌照收入囊中。

2016年，劉益謙旗下的天茂集團(tuán)曾公告，將其行業(yè)屬性由“化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)”變更為“保險(xiǎn)業(yè)”。如上文所說(shuō)，天茂集團(tuán)還曾收購(gòu)安盛天平財(cái)險(xiǎn)的股權(quán)，倘若募資并購(gòu)成功，天茂集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)控股“一財(cái)一壽”，坐擁保險(xiǎn)雙牌照。

但最終，劉益謙決定有所取舍。2018年11月，天茂集團(tuán)宣布將原本持有的安盛天平財(cái)險(xiǎn)7828萬(wàn)股（持股比例約為9.25%）全部轉(zhuǎn)讓給安盛，轉(zhuǎn)讓總金額約為8.51億元。

在決定吸收合并國(guó)華人壽的同日，即2019年8月12日，天茂集團(tuán)收到了銀保監(jiān)會(huì)的批復(fù)：批準(zhǔn)天茂集團(tuán)等5家安盛天平財(cái)險(xiǎn)的中方股東，將持有的安盛天平財(cái)險(xiǎn)的股份全部轉(zhuǎn)讓給安盛。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)